证券简称：尚太科技                     证券代码：001301        石家庄尚太科技股份有限公司             （蒙眬县里城说念乡南沙公路西侧）       向不特定对象刊行可退换公司债券        召募资金使用可行性分析确认                二零二五年一月      为了进一步进步石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”或“公 司”）的概述实力和中枢竞争力，公司拟向不特定对象刊行可退换公司债券（以 下简称“可转债”）。公司董事会对本次向不特定对象刊行可转债（以下简称“本 次刊行”）召募资金使用的可行性分析如下：      一、召募资金使用有筹商      本次拟刊行可退换公司债券召募资金总和不卓著东说念主民币 250,000.00 万元（含 本数），扣除刊行用度后，用于以下风景的投资：                                               单元：万元 序号           召募资金投资风景          有筹商投资总和 拟使用召募资金                系数                399,355.80   250,000.00      如本次刊行骨子召募资金（扣除刊行用度后）少于拟插足本次召募资金总和， 公司董事会将把柄召募资金用途的要紧性和坚苦性安排召募资金的具体使用，不 足部分将通过自有资金或自筹资金管制。公司董事会将在不改造本次召募资金投 资风景的前提下，把柄关联法律、法规矩程及风景骨子需求，对上述风景的召募 资金插足金额进行允洽诊治。      在本次刊行可退换公司债券召募资金到位之前，公司将把柄召募资金投资项 目实施进程的骨子情况通过自有资金或自筹资金先行插足，并在召募资金到位后 按照关联法律、法规矩程的标准给予置换。      二、本次召募资金投资风景的具体情况      （一）风景概况      本次召募资金投资风景为“年产 20 万吨锂电板负极材料一体化风景”，实 檀越体为公司全资子公司山西尚太锂电科技有限公司（以下简称“山西尚太”）， 本风景总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 250,000.00 万元，有筹商建 设期为 18 个月，本风景新建分娩厂房、配电室、办公活命用房等建筑物，购置 包覆釜、中温改性以及高温改性等开辟，并配套建立供电、给水等公用辅助工程。 风景建成投产后，将新增年产 20 万吨东说念主造石墨负极材料一体化产能，刊行东说念主的 畛域效应和成本上风将进一步流露，以期进步公司盈利才智，优化公司家具结构， 进步家具竞争力，扩大公司市集占有率。      （二）风景投资概算      本风景总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 250,000.00 万元，其 他用度以自有资金或自筹资金插足，具体投资安排如下：                                                    单元：万元 序号         总投资组成              投资畛域           其中召募资金插足金额            系数                   399,355.80        250,000.00      （三）风景实施场所及实檀越体      本风景拟建立场所为山西省晋中市昔阳县，实檀越体为山西尚太。      （四）风景建立期      本风景有筹商建立期为 18 个月，包括厂房和活命及办公场所的土建工程、装 修、水电工程、分娩开辟及配套开辟设施购置及装配调试，东说念主员招聘及培训和试 启航点与验收等职责。      （五）风景经济效益      本风景建立完成并透顶达产后，将造成年产约 20 万吨锂离子电板负极材料 产能，公司分娩才智将得到进一步进步，经过可行性论证及风景收益测算，本项 目具有精熟的经济效益。风景实施后，偶而为公司带来安然的现款流入。      （六）风景波及的报批事项      甩抄本确认出具日，募投风景正在办理投资风景备案中。      三、风景实施的必要性和可行性      （一）风景实施的必要性      频年来，受全球能源结构诊治以及“碳达峰碳中庸”政策推动，二次电板相 关工夫跨越影响，锂离子电板产业总体上保持了安然较快的增长速率。新能源汽 车、储能末端等卑劣市集的持续快速发展带动了产业市集需求的持续进步。新能 源汽车方面，全球汽车电动化海潮仍在持续，新能源汽车产销量快速增多，浸透 率不断进步。把柄高工产业磋磨院（GGII）统计骄气，2023年全球新能源汽车累 计销售1,374万辆，同比增长36%；2024年上半年全球新能源汽车销售约683.6万 辆， 同比增长16%。把柄中国汽车工业协会数据，2023年1-12月，我国新能源汽 车产销量分袂为958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，市集占有率达 到31.6%，高于2022年同期达5.9个百分点；2024年1-6月，我国新能源汽车产销量 分袂为492.9万辆和494.4万辆，同比分袂增长30.1%和32%。受益于卑劣新能源汽 车的发展，2023年我国能源电板出货量为630GWh，同比增长31.4%；2024年上半 年我国能源电板出货量为320GWh，同比增长18%。储能末端方面，把柄高工锂 电（GGII）统计，2023年我国储能电板出货量为206GWH，同比增长59%；2024 年上半年，我国储能电板出货量已超200GWh，同比增长超25%。卑劣郁勃的快 速增多推动负极材料市集不断扩大，2023年，把柄高工锂电（GGII）数据统计， 我国负极材料出货量165万吨，较2022年同比增长21%，其中东说念主造石墨负极材料 和自然石墨负极材料出货量分袂为146万吨和18万吨；2024年上半年国内负极材 料出货量94万吨，同比增长29%。   负极材料频年来持续处于高景气周期，行业企业持续进行产能延长，同期大 量企业和成本跨界进入，导致行业自2023年以来堕入尖锐化竞争阶段，行业增长 速率有一定的回落，然而，公司秉承各异化家具竞争策略，在永久的工夫和工艺 鸠合基础上，收场了新一代“快充”“超充”性能以及新式储能末端东说念主造石墨负 极材料家具的批量出货，关联家具受末端新能源汽车能源电板和储能电板更新换 代需求的带动，产销畛域快速高潮，推动公司在2024年行业堕入尖锐化竞争状态 下仍收场了高速增长。2024年第三季度，公司不竭把执住新一代能源电板迭代的 业务契机，并温雅到储能电板市集处于活跃周期，促使负极材料家具销售数目增 速再次进步。2024年1-9月，公司负极材料家具销售数目达14.8万吨，仍是卓著2023 年全年销售量，同比增长卓著55%。同期，在家具价钱水平远低于上年同期的情 况下，公司营业收入，净利润等中枢事迹目的较上年同期比较规复高潮。   从行业角度来看，中永久锂离子电板产业仍旧具有快速发展远景，新能源汽 车能源电板、储能电板等家具质能的持续进步，末端家具持续弃旧容新的条目， 应用场景的不断锻真金不怕火，负极材料行业仍具备快速增长的市集空间，需要公司持续 扩大分娩才智，进行分娩基地建立。   从公司角度来看，公司具备新一代负极材料家具的工夫和批量分娩才智，能 够紧跟行业家具迭代速率，把执卑劣工夫发展见地，以各异化竞争才智收场高于 行业平均水平的增长速率，需要持续进行高水平的一体化分娩基地建立，骄贵自 身业务发展的需要。   综上，本风景的建立顺应了卑劣市集的需求，把执了行业的发展机遇。风景 建成后，公司将新增 20 万吨锂离子电板东说念主造石墨负极材料一体化产能，大幅增 强了公司的供货才智，从而把执锂离子电板行业快速发展的机遇，收场公司进一 步发展。   在负极材料行业，公司领有一定成本上风，主要基于自己一体化分娩模式和 深厚的石墨化开辟工艺才智。相较于同业业主要企业，公司负极材料分娩一起工 序均自主进行，颠倒是石墨化工序，自供率位居行业前哨，少量采购寄予加工服 务，从而减少因寄予加工导致的毛利流出。公司偶而适度一起分娩经过，进而控 制各工序成本，各个工序紧凑漫衍在归拢世产基地，进步了举座分娩效果，并减 少了运输开销，镌汰了分娩成本，提高了盈利水平。另外，公司曾永久策动东说念主造 石墨负极材料石墨化加工业务，鸠合了丰厚的装备想象、工艺才智以及分娩管制 西宾，在多项中枢工艺上均有高效果的私有想象。本风景将延续一体化分娩模式， 进一步阐扬永久分娩试验和工艺鸠合下的石墨化分娩成本管控才智，优化成本投 入。   公司拟建立的新分娩基地依旧遴荐在距离高卑劣位置较为适中的山西省晋 中市昔阳县进行建立，将不竭阐扬关联上风，建立更高水平的、具有自动化、智 能化特色的一体化分娩基地。同期，公司将进一步探索新式分娩开辟和分娩工艺， 巩固自己成本上风的同期，不断进步开辟工艺才智，持续增强公司自己概述竞争 力。本风景的建立故意于公司加强对家具质地与成本的管控，进一步阐扬分娩管 理和畛域经济上风，增强公司盈利才智和竞争实力，提高公司在负极材料畛域的 竞争力，进一步进步公司的持续盈利才智。   跟着东说念主们对锂离子电板性能的条目越来越高，开发和分娩性能优良且质地稳 定的中高端东说念主造石墨负极材料显得尤为要紧，如新一代的“快充”“超充”性能 为代表的高倍率能源电板负极材料。   公司领有安然、可靠的研发和分娩中高端家具的才智，在东说念主造石墨负极材料 方面开发和储备了诸多新家具。公司需要紧跟市集发展趋势，进一步优化家具结 构，丰富和完善家具系列，慢慢减少低工夫低附加值家具，并提高高端高利润产 品的市集占比。本次募投风景的见地家具以公司新研制出来的高附加值、高毛利 率的家具为主，进步公司对市集需求的快速反映才智，更好地骄贵宾户需求，适 应新一代东说念主造石墨负极材料的分娩需要，加速开发并当令推出与科技跨越相匹配、 与行业发展趋势相适合的不同种类的新家具，才智永久保持公司率先地位。本项 目的建立，故意于公司优化家具结构，增强公司的中枢竞争力，为公司的翌日发 展奠定精熟的基础。   （二）风景实施的可行性   跟着《国务院对于加速教化和发展计策性新兴产业的决定》《计策性新兴产 国度计策诡计和举措不断出台，明确节能与新能源汽车和新式储能等已成为国度 要点投资发展的畛域。与此同期，在加速鼓吹收场“双碳”见地的布景下，新能 源汽车和储能产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的要紧组成部分。   《2030 年前碳达峰举止决策》指出，我国将狂妄扩充新能源汽车，慢慢镌汰 传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市民众劳动车辆电动化 替代，扩充电力、氢燃料、液化自然气能源重型货运车辆。到 2030 年，夙昔新 增新能源、清洁能源能源的交通器具比例达到 40%支配。   《“十四五”新式储能发展实施决策》指出，到 2030 年，新式储能全面市 场化发展。新式储能中枢工夫装备自主可控，工夫革命和产业水安然居全球前哨， 市集机制、买卖模式、圭臬体系锻真金不怕火健全，与电力系统各标准深度交融发展，基 本骄贵构建新式电力系统需求，全面援手能源畛域碳达峰见地按时收场。储能电 池系统结构件当作贯穿电板和储能开辟、承载储能电板组的组成部分，对卑劣储 能行业快速发展起到援手作用。   国度对新能源汽车和储能产业一系列产业政策的狂妄营救为上游负极材料 行业的发展提供了保险。公司本次募投风景的实施，将扩大锂电板负极材料的生 产才智，从而更好地劳动于卑劣新能源行业和储能行业，相宜国度产业政策导向， 在政策上具有可行性。 分娩基地产能得到快速地消化，产能利用率看守较高水平。2022 年至 2023 年， 公司负极材料分娩量分袂为 11.97 万吨和 15.12 万吨，同比增长 26.36%；负极材 料销售数目为 10.72 万吨和 14.09 万吨，同比增长 31.50%。2024 年 1-9 月，公司 负极材料分娩量和销售量已卓著 2023 年全年，较 2023 年同期增长卓著 55%。公 司产能利用率持续处于较高水平，2022 年以来新建产能均得到充分消化，公司 分娩和销售畛域持续快速增多，新增产能消化为扩建风景奠定了塌实的基础。    把柄高工锂电的数据，2024 年上半年中国锂电板出货量 459GWh，同比增长 能源电板出货量超 820GWh，同比增长超 20%；储能电板出货量超 200GWh，同 比增长超 25%。把柄高工锂电的预测，2025 年全球能源锂电板预测出货量将达 到 1,730GWh，国内市集仍会看守全球最大能源锂电板市集合位，市集份额将稳 定在 70%以上（即 1,250GWh）；我国储能锂电板将处于高速发延期，“双碳目 标”将成为锂电储能中枢驱能源，预测 2025 年出货量将达到 430GWh。储能、 新能源汽车等行业不竭发展，为锂离子电板负极材料行业的发展提供雄壮的卑劣 应用需求。把柄高工锂电的数据，负极材料行业受益于锂电板卑劣需求增长，近 年来产销量逐年快速进步。2024 年上半年国内负极材料出货量 94 万吨，同比增 长 29%；预测 2024 年负极材料的出货量将卓著 200 万吨，同比增长 21%。把柄 高工锂电的预测，2030 年我国负极材料出货量有望达到 580 万吨，其中东说念主造石 墨仍为市集主流，出货量超 470 万吨。    公司凭借精熟的家具及劳动质地取得了繁密客户的招供，已进入卑劣著名行 业如宁德时间、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、远景能源、瑞浦兰 钧等著名锂离子电板厂商的供应链。公司深入磋磨前沿的市集信息，了解末端市 场对锂电板的各异化需求，并积极与上述客户研究、开展协作开发，不断深化合 作，向其提供具有针对性的负极材料家具，进步客户对公司家具的欢乐度，建立 了安然、密切的协作关连。    负极材料市集畛域的高速发展和公司优质安然的客户资源为公司翌日消化 新增产能提供灵验保险。公司本次募投风景的实施，具有精熟的市集基础和客户 基础，具有可行性。   公司具有丰富的分娩和研发西宾，组建了一支西宾丰富、敢于革命的研发团 队，不断加大对新工夫、新家具和新工艺的研发插足。公司在石墨化标准，将积 累多年的分娩工艺西宾带入，在工艺上有较流露的上风，偶而灵验提高分娩效果， 镌汰分娩成本，何况公司仍在不断纠正工艺，探索更灵验的成本适度圭表。   公司针对负极材料乃至锂离子电板行业进行了充分调研，在对市集和客户需 求深切意会的基础上，遴荐主要的工夫见地和工夫门道，持续进行工夫储备。截 至 2024 年 9 月 30 日，公司领有 49 项授权专利，包括 12 项发明专利和 37 项实 用新式专利，同期有多项专利处于审核状态中。公司持续同卑劣著名锂离子电板 厂商进行深入工夫协作，研究研发西宾，持续探索在比容量、压实密度、倍率等 方面更为均衡的新一代东说念主造石墨负极材料，公司同期在进行开辟和工艺纠正，将 原材料预处理、造粒、石墨化、炭化等工序鸠合的新工艺新装备应用于各式家具 的分娩，进一步进步原有家具的品质，提高家具分娩效果，造成了较为隆起的技 术和工艺上风。   公司凭借多年来的分娩研发西宾和较强的研发才智，为募投风景的实施及稳 定启航点提供了工夫保险。公司本次募投风景的实施，在工艺和工夫上具有可行性。   四、本次刊行对公司财务情景及策动管制的影响   （一）本次刊行对公司策动管制的影响   年产 20 万吨锂电板负极材料一体化风景主要围绕公司主营业务开展，是公 司现存业务的拓建，相宜国度产业政策和公司翌日举座计策发展见地，具有精熟 的市集发展远景和经济效益，召募资金诈欺决策合理、可行。风景顺利实施后， 公司故意于进步公司的市集影响力。   本次募投风景的实施，将大幅进步公司锂电板东说念主造石墨负极材料的分娩才智， 进一步加强主营业务上风，有助于公司更好地骄贵下搭客户的需求，扩大市集份 额，巩固市集合位，进而提高公司的总体市集竞争力和抗风险才智。      （二）本次刊行对公司财务情景的影响   本次向不特定对象刊行可退换公司债券的召募资金到位后，公司的总钞票 和总欠债畛域将相应增多。在可退换公司债券转股前，公司使用召募资金的财 务成本较低，同期偶而看守较为合理的钞票欠债率，故意于提高策动效果；随 着可退换公司债券陆续转股，公司的成本实力将得以加强，钞票欠债率将慢慢 镌汰，偿债风险也随之镌汰，成本结构得以优化，抗风险才智将得以进步，为 翌日可持续发展提供精熟保险。然而公司总股本也有一定幅度的增多，对公司 原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次召募资金投资风景预测具有精熟的经济效益，自然在建立期内可能导 致净钞票收益率、每股收益等财务目的出现一定程度的下跌，但跟着募投风景 建立收场并慢慢开释效益，公司的策动畛域和盈利才智将得到进一步进步，进 一步增强公司概述实力，促进公司持续健康发展，为公司股东孝敬呈文。      五、可行性分析论断   说七说八，本次向不特定对象刊行可退换公司债券的召募资金投资风景建立 相宜国度产业发展诡计政策，相宜产业发展的需求，相宜公司的计策发展见地， 具有显贵的经济效益和社会效益。企业在工夫、东说念主力、管制、资金等资源上具有 保险，通过本次召募资金投资风景的实施，将进一步提高公司家具制造水和睦产 能畛域，增强公司竞争力，故意于公司可持续发展，相宜全体股东的利益。因此， 本次向不特定对象刊行可退换公司债券的召募资金投资风景具备必要性和可行 性。                          石家庄尚太科技股份有限公司                                        董事会